利率互换是一种金融衍生品交易形式，通过协议交换固定利率和浮动利率支付现金流。在利率互换交易中，两个交易方约定在未来一段特定时间内以固定利率或浮动利率支付利息，从而实现对利率风险的管理和利率收益的套期保值。
利率互换交易的参与方包括固定利率的支付方和浮动利率的支付方。固定利率支付方在整个交易周期内支付固定利率的现金流，而浮动利率支付方则根据市场利率的变动支付不同利率的现金流。
在利率互换交易中，交易标的是利率互换合同约定的固定利率和浮动利率计算基础。双方需要明确定义参考利率，例如LIBOR或SHIBOR等，以便计算支付现金流的金额。
利率互换交易的核心是计算利息差额，即固定利率支付方和浮动利率支付方之间的利息差异。利息差额的计算基于约定的利率和名义本金金额，根据约定的支付频率进行计算。
利率互换交易涉及利率波动风险和信用风险。参与方需要考虑市场利率变动对现金流的影响，以及对方违约带来的信用风险。为降低风险，可通过多元化交易对手、设置抵押品或达成风险管理协议等方式进行管理。
利率互换交易在约定的交割日进行结算，双方根据合同约定支付利息差额。结算方式可以通过银行转账、结算公司代理等方式进行，确保交易顺利完成。
利率互换交易作为一种风险管理工具，在企业和金融机构中得到广泛应用。双方约定的利率互换合同是实现风险对冲和利率收益最主要的手段之一，有效管理资金成本和投资风险。
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